Спровоцирует ли Киев крах мировой финансовой системы? В Лондоне начались слушания по долгу Украины России

Напомним, что в 2013 году Россия приобрела облигации госзайма Украины на $3 млрд. Первый транш Россия выделила 20 декабря 2013 года — Фонд национального благосостояния РФ выкупил на Ирландской фондовой бирже выпущенные украинским правительством облигации, которые подлежали погашению 20 декабря 2015 года. В целом же планировалось выкупить облигаций на $15 млрд, но первый транш стал и последним — в феврале 2014 года власть на Украине сменилась. 21 декабря 2015 года наступил срок погашения кредита. Сумма задолженности составляла на тот момент $3,075 млрд (основной долг и последний купон). В конце 2015-го Кабинет министров под руководством Арсения Яценюка ввел мораторий на выплату этих $3 млрд, мотивируя отказ тем, что это был «политический кредит». В результате, в 2016 году Россия подала на Украину в Лондонский суд. Поскольку облигации регулируются английским правом, доверительный управляющий по ценным бумагам, британская компания Law Debenture Trust Corp. от имени России в начале 2016 года подала иск в Лондонский суд с требованием к Украине уплатить РФ $3,075 млрд. На сумму, которую Киев не вернул Москве, после дефолта должны начисляться дополнительные проценты по ставке 8% годовых. Каждый день просрочки долга обходится Украине в $673 000. Таким образом, общая сумма долга возросла с тех пор в полтора раза. «На сегодняшний день сумма требований Российской Федерации с учетом начисленных процентов составляет порядка 4,5 млрд долларов США», — сказано в сообщении Минфина РФ. В 2017 году лондонский суд принял сторону РФ и постановил, что облигации должны быть погашены. Украина подала жалобу на решение Высокого суда Лондона, указав четыре довода, оспаривающих факт возвращения денег. Апелляционный суд рассмотрел только один, в котором Украина указывала, что кредит был ей "навязан Россией" и брала она его "под давлением" российской власти. Остальные три довода Киева суд, не рассматривая, отклонил. Согласно решению суда, необходимо еще раз более тщательно и детально рассмотреть факт "давления российских властей" в вопросе возвращения этих $3 млрд. Киев утверждал, что данный кредит был «попыткой не допустить подписания Соглашения об Ассоциации с ЕС», а Россия якобы принудила Украину выпустить эти облигации. Министр финансов России Силуанов, тогда прокомментировав данное решение Апелляционного суда, заявил, что оно на некоторое время откладывает окончательное разрешение по урегулированию спора между Россией и Украиной. Изначально рассмотрение дела планировалось на июнь текущего года, но затем сроки сдвинули, затянув процесс еще на полгода. И все же: долг Януковича или государства? Вот уже пять лет украинские СМИ упорно называют этот кредит «долгом Януковича», пытаясь «повесить» его лично на бывшего президента Украины. Петр Порошенко даже утверждал, что Украина не должна выплачивать России долг в $3 млрд, поскольку это была «взятка», а его предшественник Виктор Янукович якобы вывез эти деньги из страны. Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев отметил, что в таком случае и кредиты МВФ можно считать кражей. «Если 3 млрд суверенного займа, полученного Украиной у России, по мнению Порошенко, взятка, то миллиарды, о которых договариваются руководители Украины с МВФ — это организация масштабного воровства», — писал Медведев. Об этом же говорил и Сергей Арбузов, бывший глава правительства в интервью журналисту Захару Виноградову. «Никакой взяткой это не является, это — суверенный долг Украины. На эту сумму были выпущены государственные облигации, которые Россия выкупила. А сами деньги поступили после этого в бюджет. У Украины есть все документы, подтверждающие эти транзакции, и нет никаких оснований отказываться от возвращения долга», — говорил Арбузов. В декабре 2015 года совет директоров МВФ признал долг Украины перед Россией суверенным, что означало его приоритетную выплату, а должником — именно государство, а не бывшего президента Украины. Тем не менее, 18 декабря 2015 года правительство Украины объявило мораторий на выплату долга, а МВФ, в обход своих же правил, принял беспрецедентное решение продлить кредитование Украины, несмотря на фактический дефолт. «Эффект домино» суверенных долгов Украина решила не использовать в данном деле термин «одиозный долг», но, по сути, ее линия защиты в Лондоне сводится именно к тому, чтобы признать его одиозным, то есть незаконным. Однако признание этого долга одиозным может иметь серьезные последствия для других стран и международных финансовых организаций — может последовать ряд исков от стран «третьего мира», с требованием признать и их долги «одиозными». В истории многих стран кредиты часто брали правительства с сомнительной легитимностью, например, захватившие власть в результате переворота, чтобы просто разграбить казну. Тем не менее, миллиардные долги сомнительного происхождения до сих пор лежат тяжелым грузом на бюджетах беднейших африканских и латиноамериканских стран. В случае же признания данного долга «одиозным» это будет означать признание незаконности украинского президента и парламента в 2013 году. По английскому законодательству деноминирован и ряд суверенных облигаций других стран, то есть данное дело может иметь далеко идущие последствия для всей кредитно-финансовой системы.При этом надо помнить, что английская судебная система прецедентна, то есть признание "незаконности долга" может повлечь, как судебный прецедент, такие же решения и в отношении других государств, что заведет и систему (судебную) и в целом мировую финансовую в коллапс. Иными словами, такой прецедент может подтолкнуть ряд других стран к аналогичным искам, только на этот раз дело будет касаться долгов не перед РФ, а перед МВФ, Всемирным банком, ЕС или США. По словам Миту Гулати, профессора права при Университете Дьюка (США), дело об этом долге не имеет прецедентов. «Это одно из крупнейших дел по суверенному долгу в моей практике и в международном праве вообще. Классический аргумент в пользу одиозного долга заключается в том, что правительство не может считаться надлежащим представителем того или иного народа — но раньше с этим никто не соглашался. Этот случай позволяет взглянуть на ситуацию по-новому», — утверждает Миту Гулати. В ходе начавшихся в Лондоне слушаний суд, собственно, и должен рассмотреть технические вопросы, выдвинутые сторонами дела. В частности, будет обсуждаться вопрос о наличии у министра финансов Украины полномочий для выпуска еврооблигаций и вопрос о факторе давления России на украинскую власть в 2013 году. Выплатит ли Украина долг? В течение пяти лет по ряду вопросов Киев предпочитал «тянуть резину», обещая и затягивая с реализацией обязательств. В госбюджете на следующий год не заложена сумма на выплату этого года, что свидетельствует, как минимум, о том, что выплачивать его новое правительство тоже не собирается. По мнению украинского политолога Виктора Небоженко, если суд Лондона решит, что Украина обязана отдать долг, то угроза полноценного дефолта будет невероятно высокой, а это будет означать, что Киев не выплатит долг ни РФ, ни МВФ. Выплатить же долг РФ Украина может разве что за счет новых кредитов МВФ, а этого финансовой организации, подконтрольной правительству США, вряд ли хотелось бы. Очевидно, что кредитование Украины для выплаты долга РФ в США заклеймят «финансированием российского режима». Тем не менее, как утверждает украинский экономист Алексей Кущ, и бросить такого «безнадежного пациента», как Украина, МВФ не может. «Украинский пациент давно находится в санитарном обозе МВФ. Когда он ездит много лет с Фондом из одного кризиса в другой, бросить его не поднимается рука. В то же время и вылечить его невозможно. Нужно было логическое завершение. Представим себе, что Фонд не дает деньги. Значит в 2020 г., если в какой-то степени реинкарнируется мировой кризис, Украина может оказаться на грани технического дефолта. Соответственно, может приостановить выплату внешним кредиторам. МВФ — представитель интересов внешних кредиторов. Он дает деньги, чтобы мы вернули долги и 5,5 млрд через какое-то время вернутся в западную финансовую систему. Еще один фактор — самому МВФ мы должны около 7 млрд долл. То есть возвращать мы будем больше, чем сейчас возьмем. Общее сальдо выплат в ближайшие годы будет в пользу Фонда. Он рефинансирует выплату долгов себе же. Ну а кроме того, если бы украинский кейс сотрудничества с МВФ завершился катастрофой — это стало бы поводом для того, чтобы много лет отпускать шпильки в адрес Фонда», — говорит Кущ. Тем не менее, Киев еще надеется, что в случае признания долга Лондонским судом, выплаты по нему Украина будет производить взаимозачетом — за счет каких-нибудь других дел Украины против РФ с требованием компенсации или выплат. Это могут быть и финансовые претензии по поводу Крыма и Донбасса, и решение Стокгольмского арбитража по поводу «Газпрома». Однако решения по этому поводу тоже могут проходить ряд инстанций, обжалований и апелляций, а за это время в Киеве опять сменится правительство.