Какое будущее ждет продукты Nvidia на китайском рынке?
Investing.com — Аналитики продолжают ожидать значительных ограничений на чип Nvidia H20 в Китае, несмотря на недавнее сообщение СМИ о том, что Министерство торговли США может разрешить поставки.
H20, версия флагманского GPU Nvidia H100 с ограниченной производительностью, была разработана для соответствия экспортным ограничениям США, оставаясь ниже определенного порога производительности в терафлопс на квадратный миллиметр.
Nvidia (NASDAQ:NVDA) описала H20 как решение для "очень конкурентного пространства", но Morgan Stanley (NYSE:MS) отметил, что его производительность примерно на 75% ниже, чем у H100, экспорт которого в Китай был запрещен в прошлом году.
"Когда вы заставляете лучшую в мире компанию по производству оборудования для ИИ конкурировать на уровне, который сейчас на 85% или более ниже современного уровня производительности, цены будут конкурентоспособными", — написали аналитики Morgan Stanley.
Они оценивают валовую маржу H20 в диапазоне 50%, что значительно ниже корпоративного среднего показателя Nvidia в 70%, и отметили, что успех H20 способствовал снижению валовой маржи в течение последних двух кварталов.
Сообщение на NPR.com предполагало, что, хотя H20 изначально был целью ограничений, правительство США теперь может разрешить продолжение поставок. Morgan Stanley заявил, что это сообщение "не подтверждено" и сохранил ограничения в качестве базового сценария.
Morgan Stanley указал на запреты США на экспорт высокопроизводительных чипов, которые заставят китайские компании отказаться от покупки H20, в то время как новые GPU Blackwell предлагают производительность в 25 раз выше.
Это оставляет китайским компаниям ограниченный выбор: использование GPU на зарубежных облачных платформах (где это разрешено), приобретение ограниченных чипов через вторичные рынки (что не разрешено) или покупка соответствующих чипов, таких как H20 или AMD (NASDAQ:AMD) MI308.
Аналитики заявили, что публичное облако не является жизнеспособным решением для всех китайских пользователей, а закупки высокопроизводительных чипов по неофициальным каналам, вероятно, переоценены из-за юридических и финансовых рисков.
Таким образом, компаниям остается вариант 3, говорят аналитики. И хотя покупка производительности, значительно отстающей от современного уровня, не является оптимальной, это единственный доступный вариант, и компании показали хорошие результаты.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.