«В драгметалл под названием «золото» надо было вкладываться еще осенью прошлого года»
«В драгметалл под названием «золото» надо было вкладываться ещё осенью прошлого года, когда его ценовой график, как мы говорим, начал «утрамбовывать» дно. Те, кто взяли золото по $1189 и даже по $1220 за тройскую унцию, к настоящему моменту, чуть более чем за полгода, заработали около 18%, что по всем меркам очень хорошо. Те же, кто рутинно скупал валюту считая себя в этом деле экспертом и не слушая голоса экономистов-международников – наоборот, за тот же срок потеряли от 6 до 8,5%, не считая разницы между ценами покупки и продажи валюты у банков. Золото в последнее время показывает высокую стабильность – как минимум его падения практически никто из авторитетных экспертов по обе стороны океана не ожидает, так что по мере роста опасений относительно гигантского долга развитых стран в 243 триллиона долларов, тенденция эта будет постепенно трансформироваться в возобновление его сильного укрепления. 243 триллиона долларов мировых долгов – это антирекорд, сумма, более чем втрое превышающая глобальный ВВП, то есть стоимость всех продуктов и услуг на планете. Впереди – слушания в Конгрессе США об очередном повышении «потолка» госдолга, которые будут по определению нелёгкими, и это обстоятельство почти наверняка вызовет новую волну укрепления «жёлтого металла». Кроме того, в связи с тенденциями усиления и удлинения во времени пресловутых торговых войн, риски глобальной рецессии возрастают, и здесь золото вновь может оказаться «ко двору» – но не как антиинфляционный инструмент инвестиций, а как безопасный актив, «защитная гавань». До появления металлических счетов в российских банках инвестиции в золото представляли, действительно, большую проблему. Ювелирам хорошо известно, что скупка украшений с целью поучаствовать в росте цен на драгметаллы – плохая идея, поскольку проба золота отражает долю физического металла в изделии, и ювелирные украшения по этой причине не могут считаться адекватными аналогами инвестиций в сам биржевой металл. Слишком много в таком ювелирном сплаве добавок! Кроме того, в зависимости от сложности ювелирного изделия стоимость работ в нём может составлять до 60 % и выше его итогового розничного ценника. Соответственно, оставшаяся часть весьма плохо коррелирует с физическими биржевыми ценами. В ломбарде золотые украшения вообще принимают по бросовой залоговой стоимости. Здесь надо иметь ввиду современность изделия, тренды моды, износ изделия, качество инкрустации, вес, чистоту и редкость драгоценных камней в нём, которые, например, в случае с бриллиантовыми украшениями, во-первых, имеют более высокую ценность по сравнению с металлом, и во-вторых сильно отличаются между собой по качеству и тем самым не дают возможности стандартизировать такую покупку в утилитарном смысле. Аффинажное золото хранить дома весьма сложно по понятным причинам, а в банковских ячейках просто физически для таких, с позволения сказать, «коллекций», нет места для слитков. Поэтому красочные кадры из зарубежных боевиков придётся оставить для кинотеатров. Таким образом, у современного россиянина по сути есть три возможности поучаствовать в росте цен на «вечные ценности». Первая. Инвестировать в так называемые металлические счета банков. Они представляют собой приведённые к рыночной стоимости на тот или иной день на тот или иной драгоценный металл продажи и покупки его за рубли в упрощённом, или даже удалённом (что приближает такие операции к биржевым) режиме при посредничестве лицензированного российского банка. По мере изменения стоимости этих долей меняется и сумма ваших инвестиций. Металлические счета есть у всех крупных банков, а у некоторых из них – в частности, у Сбербанка – такая возможность есть ещё и через удобное мобильное приложение. Вторая возможность – покупать так называемые биржевые фонды золота (аналоги акций). У нас на Санкт-Петербургской бирже торгуются подобные инструменты – в частности, фонд DUST, однако, к сожалению, их рыночная ликвидность по-прежнему очень низкая. Поэтому многие вынуждены по-прежнему инвестировать золото путём покупки иностранных ETF. Вот их биржевые тикеры: SPDR Gold Shares (GLD), VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ), SPDR Long Dollar Gold Trust (GLDW) и некоторые другие. И, наконец, можно поучаствовать в росте золота через инвестиции в акции золотодобывающих компаний. Я всегда был скептиком подобного допущения, поскольку в мире очень мало компаний, которые добывают только золото и больше ничего. Соответственно, если они, помимо золота, производят другие металлы, то их выручка будет плохо коррелировать со строгими ценами на золото, и в этом смысле если стоит задача непосредственной привязки к этому драгметаллу, то это будет не лучший вариант. Ну тут есть ещё и проблема с нашей российской спецификой. Две наиболее известных компании, производящих золото – Полюс (бывшая Полюс-Золото) и Петропавловск, в последние годы осуществляют (как часть их основной деятельности) разнообразные финансовые, залоговые, хеджирующие и прочие интересные операции, из-за чего структура их прибыли ещё более дополнительно отличается от структуры прибылей глобальных золотодобывающих компаний. Поэтому в этом контексте лучше упомянуть такие компании как Barrick Gold и Newmont Mining. В ситуации повсеместно растущих рисков и постепенной конвертации центробанками многих стран мира (не только России и Китая, как можно было бы подумать!) долговых инструментов в драгметаллы по мере экспирации (окончания сроков обращения) первых, спрос на золото (а также и другие драгоценные металлы группы – прежде всего, платину и палладий) будет расти. Соответственно, целевой уровень по золоту до конца текущего года составляет $1500-$1550 за тройскую унцию. В дальнейшем, если давно назревшая коррекция доллара США к основным мировым валютам продолжится, золото будет стремиться к своим значениям 2011-2012 гг., то есть примерно к $1800 за тройскую унцию. На этом пути его ждут многочисленные «колдобины и ухабы», так что не у всех хватит крепких нервов дойти до финиша, но, в целом, тренд задан». Фото: pxhere.com
