Почему отменили IPO Budweiser?
12 июля текущего года крупнейшая пивоваренная компания в мире Anheuser-Busch InBev NV приняла решение отложить первичное публичное размещение своего азиатского подразделения Budweiser Brewing Company APAC Limited. Основной причиной компания назвала неподходящие рыночные условия. Ранее Budweiser планировала разместить 1,6 млрд своих акций и привлечь до $9,8 млрд, а капитализация компании могла достигнуть $64 млрд. На данный момент крупнейшим размещением в текущем году является IPO компании Uber Technologies Inc., которая привлекла $8,1 млрд. Ожидалось, что цена размещения акций Budweiser станет известна 11 июля, а само IPO состоится 19 июля. Тем не менее источники, участвующие в сделке, сообщили о нежелании инвесторов давать Budweiser столь высокую оценку, что и могло стать причиной отмены IPO. На текущий момент в Китае наблюдается тенденция: молодое поколение переходит на крафтовое пиво и коктейли вместо традиционного пива, которое реализует Budweiser (о привычках нового поколения потребителей — в материале «Инвест-Форсайта» «Без мотоциклов и пива: какие индустрии меняют миллениалы»). При этом конкуренция на китайском рынке резко возросла после того, как второй по величине производитель пива в мире Heineken NV в апреле 2019 года заключил долгосрочное стратегическое партнерство с крупнейшей пивоваренной компанией в Китае China Resources Beer (Holdings) Company Limited. Отчасти данные факторы могли не позволить Budweiser получить желаемую оценку перед IPO. Решение AB InBev о проведении размещения акций Budweiser в основном было обусловлено необходимостью сократить долговую нагрузку. В октябре 2016 года Anheuser-Busch InBev заключила сделку по приобретению на тот момент второй по величине пивоваренной компании в мире SABMiller за $106 млрд, в связи с чем долгосрочная задолженность AB InBev была значительно увеличена и сейчас превышает $100 млрд. Неясно, состоится ли размещение Budweiser в будущем, однако AB InBev отметила, что продолжит следить за конъюнктурой рынка, оценивая свои возможности для повышения акционерной стоимости, оптимизации и стимулирования долгосрочного роста бизнеса. В течение сегодняшней торговой сессии стоимость акций AB InBev на Франкфуртской фондовой бирже снижается на 1% — до 77,51 евро за акцию. Автор: Александр Алексеевский – аналитик ИК QBF
