Ещё

До 70% годовых. Самые доходные российские акции 

Самый большой совокупный доход акционерам в 2018 году принесли акции (69% по обычным акциям и 65% по привилегированным), (66%) и  (65%). Совпали два фактора — неплохой рост котировок этих компаний в течение года и комфортные для акционеров дивиденды, рекомендованные советами директоров.
Самый низкий совокупный доход, со знаком минус, пришелся на бумаги (-51%), (-43%) и Ленты (-38%).
Низкие показатели доходности у ретейлеров вызваны тем, что отдача от прошлых инвестиций в развитие сократилась и требуются новые затраты, объясняет глава УК «Спутник— управление капиталом» . При этом покупательская способность населения падает, и когда она начнет расти — неизвестно, что в целом делает туманным перспективы для инвесторов в эти бумаги. У «Мечела» же своя история, связанная с погашением долгов перед крупными кредиторами.
Хорошие показатели по доходности у «Татнефти» и «Сургутнефтегаза» определяются щедрыми платежами на привилегированные акции, часть которых находится в руках их сотрудников, говорит Лосев. «По сути, это аналог социальной пакета, который вместе с сотрудниками компаний могут получить и миноритарии, купившие бумаги на бирже. Кроме того, эти нефтяные компании выплачивают неплохие дивиденды на обыкновенные акции», — добавляет он.
Что касается «Новатэка», то компания находится в той стадии, когда большая часть затрат на бурение новых скважин и запуск проектов уже совершена, в процессе сейчас «Арктик СПГ-2», а операционные затраты на газовых месторождениях как правило ниже, чем на нефтяных, и теперь компания способна улучшить дивидендную политику, считает Лосев.
Два пути
У инвесторов две стратегии работы на рынке акций — либо ставка на рост стоимости бумаги, либо на хорошие дивиденды, говорит старший аналитик ITI Capital Анна Лакейчук. На российском рынке миноритарии чаще делают ставку на вторую стратегию — дело в том, что котировки ценных бумаг очень сложно спрогнозировать из-за санкционных угроз, инициатив властей (таких, например, как «список Белоусова»), слабых темпов роста экономики и различных «черных лебедей», говорит Александр Лосев.
К тому же ⅔ веса индекса  — это компании-экспортеры, которые в выплате дивидендов часто ориентируются на свободный денежный поток и прибыль. Слабость рубля, валютная выручка при рублевых затратах и высокие цены на сырьевые товары создают сейчас благоприятную ситуацию, отмечает Лосев. «Но так бывает не всегда; прибыль волатильна, как и стоимость ресурсов на внешнем рынке, как и валютные курсы», — говорит он.
Если ориентироваться на доходность от дивидендов, то стоит выбирать те компании, у которых прозрачная структура выплат дивидендов, прописанная в уставе — конкретная доля от чистой прибыли или от денежного потока, дает рекомендации управляющий активами Da Vinci Capital Святослав Арсенов. В 2018 году хорошо себя показали бумаги металлургического комплекса — , ММК, «», но ни в коем случае нельзя судить по результатам прошлого года о доходности для инвестора на будущий год, предостерегает Арсенов. Группа металлургических компаний должна продолжить платить хорошие дивиденды и в 2019 году, но их финансовый результат сильно зависит от мировых цен на металлы, которые в 2018 году достигли пика и могут пойти вниз, отмечает эксперт. К тому же летом 2018 года была история со «списком Белоусова», после которой компаниям предстоит повысить свои инвестиционные затраты, напоминает он.
Портфель инвестиций в любом случае должен быть диверсифицированным, чтобы инвестору потом не пришлось испытать разочарование от «успешного» сектора экономики, на который делается ставка, заключает Лосев.
Дивиденды госкомпаний
У госкомпаний, в частности, работающих в нефтяном секторе, объем дивидендов спрогнозировать сложно из-за их традиционного спора с , указывает Арсенов. Ведомство настаивает на том, чтобы уровень дивидендов у всех госкомпаний составлял не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, однако на практике выплачиваются такие дивиденды далеко не всегда.
«Если держатель контрольного пакета акций не может повлиять на решение менеджмента акционерного общества в вопросах дивидендных выплат, значит, либо что-то не так в процедурах корпоративного управления конкретной компании, либо отсутствует воля и желание основного акционера (в данном случае государства) что-то делать», — подытоживает Лосев.
Правда, бывают прецеденты, когда Минфин выигрывает борьбу за дивиденды. Например, еще в апреле правление рекомендовало выплатить дивиденды на уровне 10,43 рубля за акцию, а уже через месяц изменило рекомендации до 16,61 рубля.
Forbes проанализировал доходность акций всех компаний, бумаги которых входят в индекс Мосбиржи, по итогам 2018 года:
Компания
Тип акции
Дивиденды на акцию, руб.
Изменение цены акции за год, руб.
Общая доходность инструмента
Дивидендная доходность
Татнефть
обыкновенная
84,91 251,1 Новатэк
обыкновенная
26,06 436,9 Татнефть
привилегированная
84,91 154,3 Сургутнефтегаз
привилегированная
10,845
обыкновенная
25,91 134,55
обыкновенная
1575,5
обыкновенная
10,04 22,81 Газпром
обыкновенная
Полюс
обыкновенная
274,7 Северсталь
обыкновенная
160,75 Норильский никель
обыкновенная
792,52
обыкновенная
обыкновенная
22,71 обыкновенная
обыкновенная
0,4895
обыкновенная
5,901 обыкновенная
Юнипро
обыкновенная
0,222
обыкновенная
Полиметалл
обыкновенная
33,37 Детский мир обыкновенная
-6,76 *
обыкновенная
0,015 -0,01188
обыкновенная
обыкновенная
-13,5 Сургутнефтегаз
обыкновенная
-1,03 *
привилегированная
-8300
обычные
-37,5
привилегированная
-31,12
обычные
-74,8 Сбербанк
обычные
-45,6 Х5 RetailGroup
депозитарная расписка
обычные
-28,18 Сафмар
обычные
-199,8 *
обычные
-39,22
обычные
-11,905 ТМК ***
обычные
-21,35 *
обычные
0,037 -0,2542
обычные
0,0011
-0,01615
обычные
-4,351 Лента
депозитарная расписка
Магнит
обычные
166,78 -2973,5 Мечел
обычные
-82,28 * — консервативный прогноз
** — торгуется на Московский бирже с 1 февраля 2018 года
*** — рекомендация по выплате дивидендов ожидается 24 мая 2019 года
Источник: данные Московской биржи и компаний; расчеты Forbes
В детских завтраках нашли токсины: чем они опасны
Комментарии