Ещё

Минфин займет в надежде на рост инфляции 

Минфин займет в надежде на рост инфляции
Фото: Андрей Гордеев / Ведомости
С 19 декабря планирует ежемесячно предлагать на аукционах инфляционные ОФЗ (ОФЗ-ИН), сообщило министерство. На этот инструмент Минфин возлагал «больше надежд» и не удовлетворен тем, как он развивается, сетовал на прошлой неделе директор департамента госдолга (цитата по ТАСС).
Минфин начал размещать инфляционные ОФЗ в 2015 г. и зарегистрировал два выпуска по 150 млрд руб. с погашением в 2023 и 2028 гг. Пятилетний выпуск уже размещен полностью, а вот из 10-летних бумаг в обращении пока находятся ОФЗ на 76,9 млрд руб. Последний раз Минфин выходил с ними на рынок в июле, разместив бумаги на 15 млрд руб.
Спрос на такие инструменты обычно растет, когда высока неопределенность, особенно относительно роста цен, указывает главный экономист «ВТБ капитала» по России . Номинал инфляционных облигаций индексируется на величину инфляции, а вслед за ним меняется и купонный доход, объясняет аналитик : «В условиях ускорения инфляции они дают инвестору возможность обезопасить вложения, а Минфину — рассчитывать на более высокий спрос». При резком ослаблении рубля шансы на переоценку этих бумаг заметно ниже и даже, напротив, риск инфляции возрастает, а с ним и цены ОФЗ-ИН, отмечает руководитель направления по анализу долговых рынков BCS Global Markets .
С учетом ожидаемого скачка цен в начале 2019 г. после повышения НДС у ОФЗ-ИН есть хорошие шансы найти покупателей, считает Тулинов. Решение Минфина объясняется ожиданием сильного ускорения инфляции в первом полугодии 2019 г., соглашается руководитель дирекции анализа долговых инструментов . В ноябре инфляция ускорилась до 3,8% в годовом выражении. В I квартале 2019 г. она превысит 5%, а в среднем за год составит 5–5,5%, говорил директор департамента денежно-кредитной политики .
ОФЗ с фиксированным номиналом Минфин все еще размещает с переменным успехом и теперь он, по-видимому, пытается покрыть расходы бюджета, предложив инфляционные бумаги, указывает портфельный управляющий Константин Артемов. Он полагает, что Минфин, в частности, ориентируется на НПФ. «Такие бумаги защищают инвесторов в периоды падения рынка и были бы интересны пенсионным фондам. У нас такие бумаги в портфеле есть», — сказал исполнительный директор НПФ «Сафмар» .
Липовые пенсионеры: чиновник вышел на пенсию в 28 лет
Комментарии
Читайте также
Новости партнеров
Больше видео