Стратегия «верю — не верю»
Стоит ли открыть вклад, или, может, предпочесть облигации? А насколько выгодно вложиться в американский IT-сектор? Банки.ру рассказывает о том, куда лучше вкладывать деньги в кризис. События прошлой недели здорово напугали инвесторов во всем мире. Еще бы! Не каждый день мерно и мирно растущий S&P 500 вместе с Dow Jones падают больше чем на 3%. А тут еще «зараза» перекинулась на азиатские рынки. Президент США Дональд Трамп добавил в копилку своих афоризмов новый: «ФРС свихнулась». В итоге Федрезерв остался крайним, а к концу недели рынки успокоились. Финансовый апокалипсис отложен на неопределенный срок. Россию спасла подорожавшая нефть. 12 октября стоимость барреля Brent поднялась до 81 доллара. Рубль укрепился, госбонды подорожали, индекс Мосбиржи вырос на 1,5%. Продуктовый виджет Конечно, это не означает, что в ближайшее время нас не ожидают новые проблемы: впереди санкции, инфляция, повышение налогов, очередные социальные реформы… И всё это на фоне торговых войн и геополитических потрясений. В этом случае защитить ваши деньги не смогут ни щедрые на прогнозы аналитики, ни самый надежный банк. По большому счету пока никто точно не знает, что случится, если будут введены жесткие санкции против госбанков. Спасет ли профицитный бюджет и сильный торговый баланс, или под соусом «борьбы с долларом» повторится 1991 год? Страхов слишком много. Выбрать СВОЮ стратегию можно, исходя из веры в то, случится какое-то событие или нет. И в зависимости от этого принять решение. Итак, играем в «верю — не верю». Стратегия 1. Верю / не верю в сильный рубль Если слова главы МЭР Максима Орешкина о грядущем «серьезном укреплении рубля» для вас сродни откровению свыше и вы согласны, что доллар должен стоить на 10—20 рублей ниже, чем сейчас, то без проблем продайте валюту и все несите в банк. Тем более что ставки растут: по данным ЦБ, средняя доходность депозитов в банках из топ-10 сейчас составляет 6,8%. Неверующим остаются вложения в доллары и евро, благо сейчас курс снова пошел вниз. Алексей Скабалланович, УК «Регион Эссет Менеджмент»: «Самое разумное сейчас — переждать неспокойное время в наиболее коротких и ликвидных инструментах. Если речь идет о вложениях в рублевые инструменты, то это короткие ОФЗ и депозиты. Можно пробовать покупать короткие выпуски корпоративных облигаций, хотя это довольно сложно, и я бы советовал в данном случае пользоваться помощью профессиональных управляющих». Стратегия 2. Верю / не верю в санкции Возможно, уже в ноябре станет понятно, угрожает ли что-то российскому госдолгу. Но, как говорил недавно главный экономист ВЭБа Андрей Клепач, Россия обречена на долгие годы, если не навсегда, жить в условиях санкционного давления. Пессимистам стоит подумать о диверсификации активов: вклады снимаем, длинные ОФЗ продаем (иначе упадут цены и вы потеряете), ищем счастья в иностранных ПИФах и ETF. Оптимистам стоит прикупить ОФЗ, даже у трехлетних бондов сейчас доходность 8,2%. Возможно, таких щедрых предложений от Минфина уже не будет. Андрей Люшин, Локо-Банк: «Лучше делать ставку на сохранение денег. Необходимо также максимально снизить риски курсовых колебаний, поэтому привлекательно выглядит распределение средств между короткими ОФЗ (например, 26216), ОФЗ с привязкой к ключевой ставке (например, 29010), которые очень хорошо показали себя во время распродаж в августе — сентябре и практически не дешевели, а также золотом (можно купить в виде ETF FXGD на Московской бирже) и валютами». Стратегия 3. Верю / не верю в конвертацию вкладов Если вас успокоили заверения апостола «дедолларизации» Андрея Костина, что это не означает отказа от американской валюты, и обещания властей не переводить вклады в долларах в рубли, то смело несите доллар в банк. Ставки — до 3,3—3,4% годовых. Это даже больше, чем по US Treasures. Если с валютной ликвидностью все будет плохо, банки поднимут ставки еще больше. С другой стороны, если у банков кончатся доллары, то в какой валюте они будут отдавать долги? Кажется, именно на это намекал госбанкир. В этом случае лучше переложиться в альтернативные валюты — евро, швейцарский франк, британский фунт и юань. Сергей Дроздов, «Финам»: «Самый простой и эффективный способ для не искушенных в финансовых дебрях граждан, проверенный десятилетиями, — покупка корзины, состоящей в равной пропорции из американского доллара и евро, которая в условиях санкций и волатильности на мировых финансовых рынках сбережет ваши нервы и средства». Дмитрий Постоленко, УК «Сбербанк управление активами»: «В ближайшие пару недель возникнет окно возможностей для того, чтобы поймать отскок в американских акциях. Программа обратного выкупа своих акций не завершена у достаточно большого количества американских компаний, что к концу 2018 года позволит американскому рынку подрасти от текущих уровней. Интересны еврооблигации зарубежных компаний с инвестиционным рейтингом (рейтинг «BBB-» и выше) из секторов, не задетых торговой войной между США и Китаем, со сроком погашения 3—5 лет. Они являются сейчас оптимальным инструментом с точки зрения получения дохода выше долларовой инфляции при минимизации санкционных рисков». Стратегия 4. Верю / не верю в экономическое чудо в России По плану президента, к 2024 году страна должна войти в пятерку крупнейших экономик мира (сейчас мы в топ-20) и обеспечить темпы роста ВВП на мировом уровне. Логично предположить, что в этом случае подорожают акции крупнейших компаний: покупаем «Газпром», Сбербанк и далее по списку. Тем более есть отличный бонус — высокие дивиденды. Но если все 8 трлн рублей пойдут не в развитие реального бизнеса, а на ВПК и инфраструктуру (и при этом власти будут проводить политику экспроприации сверхдоходов по методу Белоусова), то чуда может и не случиться. Тогда лучше не рисковать и пересидеть в защитных активах: вклады, облигации, золото, валюты. Александр Бахтин, «БКС Премьер»: «Одним из защитных активов принято считать золото. Иногда оно приносит и высокую доходность. Например, с 2001 по 2011 год его цена выросла примерно в семь раз. Правда, за последние пять лет золото подешевело почти на 15%. Зато сейчас спрос остается устойчивым: его активно скупают государства для формирования своего золотовалютного резерва. Например, РФ регулярно наращивает долю золота, которая составляет уже около 18% от общего портфеля. Можно купить акции золотодобывающих компаний, ETF или слитки». Георгий Ващенко, ИК «Фридом Финанс»: «Рынок акций трясет, но он еще в плюсе — c начала года рост 12%. Коррекция увеличит доходность дивидендов. Наилучшими идеями на 2019 год видятся акции «Норникеля», префы Сбербанка и «Сургутнефтегаза», бумаги «АЛРОСы», Мосбиржи. Несмотря на окружающий негатив, у российского рынка еще сохраняются шансы на рост и даже обновление максимумов по индексу Мосбиржи до конца года». Стратегия 5. Верю / не верю в рост цен на нефть Возможно, глава Минэнерго Александр Новак прав, и баррель действительно дойдет до 100 долларов. Страны ОПЕК решили не увеличивать добычу, плюс перебои с поставками нефти из Азиатского региона — все это говорит в пользу возвращения трехзначной цены барреля нефти. В этом случае наш нефтегазовый сектор будет чувствовать себя еще лучше. Тем более если рубль продолжит слабеть. Эти факторы уже привели к рекордному росту акций нефтегазовых компаний, с начала года отраслевой индекс нефти и газа поднялся на 41%. Покупаем «Роснефть» и «ЛУКОЙЛ». Не верите в нефть — тогда, возможно, стоит сделать ставку на металлургию и телеком. Алексей Антонов, «Алор Брокер»: «Если у вас еще нет ИИС, самое время его открыть и использовать по максимуму те льготы, которые он дает. 40% портфеля, приходящиеся на более рискованные инструменты, можно рекомендовать вложить в облигации компаний нефтегазового, телекоммуникационного, банковского сектора, в порядке приоритета. По некоторым из них можно рассчитывать на доходность 8—10% годовых, что чуть лучше депозита». Стратегия 6. Верю / не верю в глобальный кризис Торговая война, возможно, завершится ничьей, и срок очередного финансового кризиса отодвинется на пару лет. Если вы не считаете, что американский фондовый рынок перегрет и негативный тренд надолго (об этом, в частности, говорил глава МЭР), то можно продолжить снабжать деньгами Apple и NVIDIA. В конце концов, даже вложения в российские ПИФы, в портфеле которых есть компании IT-сектора, второй год подряд приносят хороший доход. В прошлом они зарабатывали 30—40%, с начала этого года их доходность составляет уже 20—25%. В противном случае, может быть, стоит посмотреть на альтернативные варианты — облигации в валюте, золото и депозиты. В общем, традиционные защитные активы. Валентин Журба, УК «Ингосстрах-Инвестиции»: «Сейчас не стоит гнаться за спекулятивными возможностями. Вероятность рецессии в США и в мире в целом в ближайшие два-три года очень высока. А учитывая величину перекосов в мировых финансах в последнее десятилетие, следующая коррекция наверняка будет масштабной. В связи с этим хотя бы на часть портфеля надо поставить шорт на один из широких американских индексов. Я уверен, что при всех рисках в экономике США рассчитывать на 20% роста в ближайшие два года — это быть безнадежным оптимистом». Сергей Королев, ИК «Церих»: «Не стоит пугаться коррекции на S&P. Потенциал еще есть на ближайшие три месяца на новогоднем ралли. Такие бумаги, как Amazon, Walt Disney, Procter & Gamble, Boeing, Pfizer, American Express, могут дать 5—10% до конца года. Американский рынок на фоне падающих рынков ЕМ — «тихая гавань». А ужесточение монетарной политики ФРС делает доллар самой привлекательной и доходной валютой». Альберт КОШКАРОВ, Banki.ru