Россия: еще два года стагнации
Серьезного экономического роста в России не предвидится в следующие два года. Без новых импульсов ВВП будет расти максимум на 2% в год в 2018 и 2019 годах, тогда как в этом году рост ВВП составит еще меньше — 1,4–1,5%. Из-за слабой инвестиционной активности прорывов от российской экономики в ближайшем будущем ждать не приходится, уверены эксперты.
Экономического роста в России мы не увидим, по крайней мере, в ближайшие два года. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, участвовавших в Международном дискуссионном клубе «Валдай», предстоящие в 2018 году президентские выборы никак не повлияют на ситуацию. По их мнению, российская экономика покажет слабый рост и в 2017-м, и в 2018-м, и 2019-м годах.
Ситуация, скорее всего, будут находиться под влиянием тех же трендов, что и 2017-м, и рост ВПП составит около 1-2% в год, говорит главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. При этом эксперты сходятся во мнении, что в этом году очень мало шансов, что осуществится оптимистичный прогноз Минэкомразвития, ожидающего двухпроцентный рост российской экономики. Скорее всего, он составит всего 1,4%, считают они.
Такой пессимистичный прогноз подтверждается недавней статистикой. Накануне Внешэкономбанк в ежемесячной оценке ВВП России сообщил о замедлении роста ВВП в июле по отношению к июню на 0,6 п.п. В годовом выражении экономический рост замедлился до 2% против 2,7% месяцем в июне и 3,1% в мае, говорится в обзоре ВЭБа.
Торможение экономического роста по отношению к соответствующему периоду прошлого года связано с замедлением практически всех макропоказателей, кроме строительства, объясняют в банке.
Так, в июле промышленное производство в целом просело на 1,4%. При этом снизилась добыча полезных ископаемых (-0,2%), обрабатывающие производства (-2,4%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (-0,5%). Просели также платные услуги (-0,8%) и чистые налоги на продукты и импорт (-0,5%).
Положительный вклад в ВВП в июле внесли строительство (+2,7%), розничная торговля (0,3%) и производство продукции сельского хозяйства (0,4%).
«Пятый месяц подряд продолжается рост инвестиций. В июле он был полностью связан с ускорением роста строительных работ. Строительство выросло сразу на 2,7% к июньскому уровню, показывая непрерывный рост на протяжении четырех месяцев»,
— приводится в обзоре комментарий главного экономиста ВЭБа Андрея Клепача.
Однако, по словам Натальи Орловой, рост в строительном секторе не подкреплен фундаментальными факторами и в любой момент может закончиться.
Увеличение инвестиций в строительство эксперт объясняет рядом запущенных в секторе инвестпроектов. В частности, это строительство моста через Керченский пролив и программа реновации жилья.
В целом в ВЭБе считают, что рост ВВП в этом году составит 1,5%. Прогноз Международного валютного фонда (МВФ) на этот год совпадает с тем, что прогнозируют аналитики клуба «Валдай». Это рост на уровне 1,4%.
При этом в ВЭБе в ближайшее время ожидают благоприятную динамику сельского хозяйства и увеличение потребительской активности россиян. «Мы рассчитываем на возобновление роста потребительского спроса на фоне роста заработной платы, банковского кредита и снижения привлекательности сбережений», — комментирует Андрей Клепач.
Однако эти надежды аналитики называют преждевременными. Последние данные Росстата о макроэкономических показателях России свидетельствуют скорее о неустойчивости трендов, чем о возможном ускорении восстановления, говорит они.
«Темпы роста потребления, наиболее значимой составляющей ВВП, в годовом выражении снизились в июле до 1% против 1,02% в июне. При этом за семь месяцев снижение составило 0,2% к аналогичному периоду прошлого года. Наиболее разочаровывающей оказалась динамика реальных располагаемых доходов, которая показала снижение на 0,9% к июлю прошлого года. При этом к предыдущему месяцу снижение составило 3,1%, а за семь месяцев — 1,4%», — комментирует начальник аналитического отдела ИК Русс-Инвест Дмитрий Беденков.
В целом, по словам эксперта, потребительский спрос россиян пока что не преодолел провалы прошлого года. Так, в декабре 2015 года падение розницы составило 14,1% к уровню годичной давности, а в декабре 2016 года снижение достигло 5,2%.
«Слабая доходная база пока не дает рассчитывать на быстрое восстановление розничного товарооборота, что будет ограничивать динамику ВВП», — отмечает Беденков. «Компенсирующей» по отношению к показателям прошлого года он называет и рост инвестиционной активности в ряде секторов в первом полугодии этого года.
«Чтобы рост экономики превысил 2% в ближайшие пару лет должна существенно вырасти инвестиционная активность.
Однако срок запущенных сейчас инвестпроектов в какой-то момент истечет и откуда будет браться рост инвестиционной активности, непонятно. Пока что к этому нет серьезных предпосылок, так что и никаких прорывов для российской экономики на ближайшее будущее не предвидится», — резюмирует главный экономист Евразийского банка развития (ЕАБР) Ярослав Лисоволик.