ЕЦБ развернул рубль

Уверенное укрепление рубля, наблюдавшееся в последние дни, сменилось во второй половине дня в четверг резким взлетом курсов ведущих мировых валют. Курс евро превысил уровень до 80 руб. /€, а курс доллара приблизился к отметке 72 руб. /$. Восстановлению спроса на иностранную валюту способствовали заявление главы ЕЦБ о сохранении в будущем ключевой ставки на текущем уровне. При этом, по оценке участников рынка, у рубля остаются небольшие шансы укрепить позиции, тем более что рассчитывать на значительный рост цен на нефть пока не приходится. В первой половине дня в четверг участники валютного рынка уверенно продолжали начатую еще на минувшей неделе игру на укрепление курса рубля. К 15:40 мск курс доллара впервые в этом году пробил уровень 70 руб. /$, снизившись относительно закрытия среды на 1,1 руб. Однако после 16:00 ситуация кардинально изменилась. Основную сессию курс доллара завершил на отметке 71,22 руб. /$, а к 21:00 поднялся до отметки 71,7 руб. /$, уже на 70 коп. выше закрытия предыдущего дня. Котировки евро менялись более стремительно. В середине дня курс европейской валюты опускался ниже 76 руб. /€, однако в вечернюю сессию преодолел уровень 80 руб. /€, прибавив за день 1,8 руб. Впрочем, после укрепления российской валюты в предыдущие недели коррекция назрела. За четыре недели курсы евро и доллара снизились на 10-14 руб. и опустились к минимумам этого года. В предыдущий раз рубль укреплял позиции столь стремительно в начале 2015 года. Тогда в период с февраля по середину апреля курсы иностранных валют снизились на 18-23 руб. «В результате резкого роста, происшедшего в последние недели, рубль оказался сильно перекуплен относительно мировых валют. Поэтому разворот курсов назрел, не хватало только повода», — отмечает главный специалист отдела операций на денежном рынке казначейства банка «Возрождение» Михаил Берулава. Это стало возможно после оглашения итогов заседания европейского ЦБ (см. материал на стр. 1). Как и ожидали участники рынка, европейский регулятор обнулил ключевую ставку, снизил депозитную ставку с -0,3% до -0,4%, а также расширил программы выкупа активов с €60 млрд до €80 млрд в месяц. Однако не обошлось и без неожиданностей. На пресс-конференции по итогам заседания глава ЕЦБ Марио Драги заявил о том, что в текущих условиях не видит причин для дальнейшего снижения ставок в еврозоне. Заявление главы ЕЦБ было воспринято участниками рынка как сигнал к тому, что дальнейшего снижения ставок можно не ждать. «Как следствие, будет меньше стимулов покупать рисковые активы, такие как валюты развивающихся стран и рубль», — отмечает глава управления рыночных исследований и аналитики Росбанка Юрий Тулинов. Схожая реакция наблюдалась в декабре прошлого года, тогда решение ЕЦБ не менять денежно-кредитную политику было воспринято как «финальный» аккорд ее смягчения, отмечает заместитель директора центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка Наталия Шилова. «Рынок живет ожиданиями, а потому покупает на слухах, а продает по факту», — отмечает госпожа Шилова. В таких условиях участники рынка не исключают временную стабилизацию курса рубля, хотя и сомневаются в продолжении тенденции последнего месяца. «Мы по-прежнему верим в достижимость отметки 65 руб. /$, чему будет способствовать дальнейший рост цен на нефть и мягкость действий мировых ЦБ. Но волатильность рынка останется высокой», — отмечает Юрий Тулинов. Вместе с тем перспективы укрепления будут ограничены. Тем более что, по словам госпожи Шиловой, в условиях рентабельности добычи сланцевой нефти в США на уровне $45-50 за баррель перспектив серьезного восстановления нефтяных котировок от текущих уровней немного.