ОФЗ: коррекция, среднесрочный сегмент отстает, - Максим Коровин,старший стратег ВТБ Капитал

Давление еще больше усилилось после объявления решения Совета директоров Банка России. Многие иностранные игроки готовились к снижению ключевой ставки на 50 бп, и решение регулятора было расценено ими как сигнал к закрытию части длинных позиций. Однако вечером благодаря некоторому восстановлению рубля на рынке ОФЗ также начались осторожные покупки, что позволило отыграть часть первоначальных потерь. В итоге к закрытию среднесрочные облигации прибавили в доходности 7–9 бп (против 11–13 бп на внутридневных минимумах). Худший результат показал ОФЗ-26208 (YTM 7.52%; +12 бп). Дальний конец кривой за счет поддержки со стороны локальных игроков сместился вверх всего на 2 бп. В результате спред на отрезке 2–10 лет сузился на 8 бп, до 13 бп. Длинные флоутеры подешевели на 0.1 пп. Индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 укрепился на 0.2 пп; вмененная инфляция повысилась на 9 бп, до 4.09%. Среди долговых рынков других развивающихся стран отметим ЮАР и Бразилию, доходности долгосрочных облигаций которых снизились на 15–17 бп.