Разбойники. Как культовый сервис для инвестиций Robinhood разоряет бедных

Один из самых успешных финтех-стартап последних лет Robinhood делает даже сложные инвестиции доступными для простых людей. Он превратился в культурный феномен, но при этом разрушает жизни людей, которые из-за него по неопытности попадают в глубокую финансовую яму. «Секрет фирмы» изучил, почему сервис с благородной миссией в духе «забирать у богатых и отдавать бедным» стал для многих не спасением, а проблемой. Какую революцию совершил Robinhood Robinhood — стартап, который подсадил на инвестиции миллионы американцев. В том числе тех, кто до этого никогда не покупал ценные бумаги. Компанию оценивают в $8,6 млрд, в неё дважды по-крупному вкладывался российский инвестор Юрий Мильнер. История стартапа началась после того, как в конце 2011 года в США прошли акции протеста Occupy Wall Street против засилья банков и имущественного неравенства. Тогда выпускники Стэнфорда Влад Тенев и Байху Бхатт решили: инвестиции должны быть доступны не только финансистам, а широкому кругу людей. В 2013 году они запустили приложение, в котором предложили новацию: их сервис не брал комиссии за сделки, хотя другие брокеры собирали от $10 за каждую операцию. Этому правилу Robinhood следует до сих пор. Стартап получает проценты с остатков на клиентских счетах и зарабатывает на подписках (за $6–200 обладатель премиум-аккаунта может торговать с кредитным плечом и совершать сделки до и после торговых сессий). Но для успеха этого было бы недостаточно. Следующее достижение — максимальное упрощение процесса участия в торгах. Если другие брокеры проговаривают с клиентами риски, то Robinhood лишь просит подписать обещание ознакомиться с обучающими материалами. Это похоже на ситуацию, когда Ferrari дарят ребёнку без водительских прав, отмечали инвесторы. Более того, Robinhood сделал инвестирование похожим на игру. Например, при совершении сделок пользователь видит на экране взрыв конфетти и смайлики. Профессор маркетинга в Нью-Йоркском университете Скотт Гэллоуэй нашёл в сервисе целый набор психологических трюков, используемых создателями казино, чтобы держать пользователей занятыми охотой за следующей дозой дофамина, «гормона радости». Он даже сравнивает Robinhood с Instagram. Аудитория инвестиционного сервиса тоже молодая — средний возраст пользователей составляет 31 год. И, по данным компании, половина из них — новички на фондовом рынке. И таких становится всё больше: с начала 2020 года Robinhood нарастил клиентскую базу на 30%, с 10 млн до 13 млн пользователей. Приток клиентов произошёл в том числе за счёт любителей играть на ставках — спортивные соревнования из-за пандемии приостановлены, и азартные люди нашли такую альтернативу тотализаторам. Исследования показали, что люди более склонны играть в азартные игры, когда экономика в упадке. Изначально сервис предлагал только игру на бирже. Со временем Robinhood добавил торговлю более сложными и рискованными финансовыми инструментами. Основатели стартапа часто подчёркивают свою миссию: устранить неравенство. «Инвестирование — главная движущая сила богатства в нашей стране. Лучшее, что можно сделать с рынком, — дать большему числу людей в нём участвовать», — говорил сооснователь компании Байху Бхатт. Однако у такого подхода есть и обратная сторона. Как Robinhood ломает судьбы 32-летний медик из Сан-Диего Ричард Добаце начал пользоваться Robinhood в 2017 году. Он был очарован торговлей в один клик, лёгким доступом к сложным инвестиционным продуктам и игровыми элементами приложения, пишет The New York Times. Пополнив счёт на $15 000 кредитной картой, Ричард начал тратить больше времени на приложение. Он неоднократно терял деньги и взял две ссуды на покупку акций на $30 000, чтобы покупать и продавать больше спекулятивных акций, надеясь погасить свои долги. В какой-то момент на его счёте был $1 млн, но потом на нём осталось менее $7000. Жена жалуется, что Добаце так увлёкся торговлей, что забывает не только про своих троих детей, но даже не успевает пообедать, а по ночам его мучают кошмары. Как выяснили в исследовательской фирме Alphacution, пользователи Robinhood больше, чем в любой другой брокерской фирме, торгуют самыми рискованными продуктами. Например, они купили и продали в 88 раз больше опционных контрактов, чем клиенты другого известного американского брокера Charles Schwab. Торговать чаще и больше пользователей мотивируют push-уведомления и игровая механика. При этом правила кредитования платных подписчиков Robinhood устроены так, что им выгоднее инвестировать большие суммы — тогда ниже ставка по займу. Однако, как показали исследования, чем чаще мелкие инвесторы торгуют акциями, тем хуже их финансовые результаты. В компании отказались раскрыть журналистам данные об эффективности операций своих клиентов. При такой спекулятивной торговле несколько минут могут означать разницу между выигрышем и проигрышем. Но в Robinhood не смогли обеспечить стабильную работу сервиса, и в его работе регулярно происходят сбои, из-за чего клиенты не по своей вине теряют деньги. Сотрудники компании на условиях анонимности признавали: стартап недостаточно инвестировал в технологии. В июне 2020 года в Небраске 20-летний студент обнаружил, что из-за незавершённых сделок его баланс стал отрицательным: парень оказался должен $730 000. Вскоре после этого молодого человека обнаружили мёртвым. Сооснователь стартапа Влад Тенев считает, что, даже если некоторые из его клиентов теряют деньги, молодые американцы рискуют большими потерями, не инвестируя в акции вообще. По его словам, неучастие в рынках «в конечном счёте способствовало тому массовому неравенству, которое мы наблюдаем в обществе», сказал. Тенев также отметил, что компания добавила в приложение образовательный контент о том, как безопасно инвестировать. «Robinhood проводит чрезвычайно тонкую грань между открытием новых дверей на рынок и втягиванием неопытных пользователей в механизмы сложной машины», — сказал Business Insider Эрик Гордон, профессор Бизнес-школы им. Стивена Росса в Мичигане. По его мнению, Robinhood попал в «ловушку успеха», когда компания эксплуатирует наиболее прибыльный аспект своего бизнеса в ущерб своей основной миссии. «Дорога в ад вымощена добрыми намерениями, — констатирует руководитель лаборатории анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов. — Я удивлюсь, если в обозримом будущем для Robinhood не наступят серьёзные последствия». Разочарованных трейдеров стало так много, что в штаб-квартире Robinhood в Силиконовой долине установили пуленепробиваемое стекло. Фото: Pixabay, CC0