Войти в почту

Рост только снится. «Мечел» испытывает трудности с производством и сбытом

Спад шел по всем фронтам Отчетность «Мечела» за первый квартал нынешнего года продемонстрировала спад производства: добыча угля упала на 29 % (к уровню аналогичного периода 2018 года), до 3,520 млн тонн, выплавка чугуна – на 12 %, до 870 тыс. тонн, стали – на 12 %, до 930 тыс. тонн. Со сбытом у «Мечела» тоже не все ладно. Продажи сортового проката снизились на 11 %, до 607 тыс. тонн, плоского – на 17 %, до 114 тыс. тонн, метизов – на 3 %, до 142 тыс. тонн, штампованных изделий – на 15 %, до 29 тыс. тонн. Хотя есть и позитивные результаты, в частности, реализация концентрата коксующегося угля выросла на 5 %, до 1,697 млн тонн, самого же кокса – на 4 %, до 652 тыс. тонн. Финансовые результаты «Мечела» оказались двойственными – с одной стороны, выручка осталась практически неизменной, составив 74,856 млрд рублей, с другой – чистая прибыль увеличилась почти в 3,5 раза (благодаря укреплению курса рубля по отношению к доллару и евро), до 11,336 млрд рублей, чистый долг уменьшился на 2,4 %, до 456,856 млрд рублей. Продать нельзя оставить Именно огромный долг продолжает довлеть над «Мечелом»: выплачивать банкам 456,856 млрд рублей он явно будет долго. Для его снижения «Мечел» в принципе может реализовать какой-нибудь из активов, например, Эльгинское угольное месторождение в Якутии, точнее долю в проекте по его разработке. Ранее «Мечел» владел проектом на 100 %, однако в 2016 году продал 49 % акций «Газпромбанку» и предоставил ему право выкупить оставшийся 51 % в 2021 году. «В разработку Эльгинского месторождения «Мечел» уже вложил более 100 млрд рублей. В случае продажи доли Эльгинского месторождения, принадлежащей «Мечелу», сократить долги удастся, но сам «Мечел» станет совершенно другой компанией», – говорит Сергей Дейнека, финансовый аналитик «БКС Премьер». «Продажа Эльгинского угольного месторождения безусловно помогла бы быстро решить проблему. Однако она лишена практического смысла – это месторождение является едва ли не главным и уж точно самым перспективным активом», – размышляет Алексей Калачев, аналитик «Финама». Действительно, отказавшись от Эльгинского месторождения, «Мечел» теряет важный источник доходов: коксующиеся угли Эльгинского месторождения отличаются высоким качеством (в них мало вредных серы и фосфора) и поэтому пользуются хорошим спросом на мировом рынке. Как вариант, можно было бы создать территорию опережающего развития (ТОР) на Эльгинском месторождении. Однако если бы ТОР была организована, то вряд ли бы она оказалась жизнеспособна – привлечь инвесторов в подобный глухой район Якутии крайне трудно, там нет смысла создавать производство с нуля. Государство всегда поддержит Обращает на себя внимания то, что предприятия «Мечела» предпочитают для реализации собственных инвестиционных проектов использовать меры государственной поддержки, причем сами-то они вроде бы не бедные. К примеру, в апреле наблюдательный совет Фонда развития промышленности (ФРП) одобрил выделение льготного займа Белорецкому металлургическому комбинату (БМК). БМК намерен провести масштабное техническое перевооружение производства стальной проволоки и канатов. Оно обойдется в 1,5 млрд рублей, из них половину составит пятилетний займ ФРП (первые три года его ставка составит 1 %, потом – 5 %). После его завершения предприятие будет изготавливать стальную проволоку, импортируемую сегодня в Россию из-за границы, хотя никаких препятствий к налаживанию ее выпуска ранее не было. Кстати, БМК не в первый раз пользуется финансовыми средствами ФРП. Еще три года тому назад фонд предоставил БМК заем на 255,3 млн рублей для развертывания производства многопрядных стальных канатов, используемых в угольной и горнорудной отраслях промышленности, при добыче нефти и газа, строительстве навесных мостов и т. д. То, что БМК предпочитает получать в ФРП займы, может свидетельствовать о том, что банки не рискуют кредитовать большие инвестиционные проекты предприятий «Мечела», опасаясь невозврата денег точно в срок. Новичок создаст проблемы Между тем производственные показатели «Мечела» по итогам 2019 года могут оказаться пониже, чем в прошлом, хотя в целом по России выплавка стали может увеличиться на 200–300 тыс. тонн и на аналогичную величину – выпуска сортового проката (арматуры и т. д.): ожидается запуск комбината «Тулачермет-Сталь» (много лет строящегося Промышленно-металлургическим холдингом) мощностью 1,5–1,8 млн тонн. Его работа окажет давление на рынок, – там без него производителей хватает, и конкуренция между ними – жесткая. При этом основные объемы стальной арматуры потребляются именно в Центральном федеральном округе, где расположена «Тулачермет-Сталь». Ее издержки на доставку арматуры до заказчиков будут ниже, нежели у ЧМК, и она сможет предложить более выгодные им цены. В данной ситуации на фоне пробуксовки строительного комплекса (ввод жилья в январе-апреле упал на 2,9 %, до 19,6 млн квадратных метров) и переизбытка мощностей по выпуску арматуры в России ЧМК будет явно не в лучшем положении на рынке и будет проигрывать «Тулачермет-Стали». Соответственно возможности для увеличения доходов у «Мечела», по всей видимости, будут ограничены, и, вероятно, он не сможет снижать долговую нагрузку прежними темпами. Если же потребление стали в России будет падать, то финансовое состояние «Мечела» еще больше ухудшится и угроза банкротства станет сильнее. На запрос «ФедералПресс» в пресс-службу «Мечела» на момент публикации комментариев получено не было. Фото: pxhere.com

Рост только снится. «Мечел» испытывает трудности с производством и сбытом
© РИА "ФедералПресс"