15 февраля 2018, Прайм

Прогноз размещений еврооблигаций эмитентами стран бывшего СССР на 2018 год, — Алексей Булгаков, стратег Sberbank Investment Research

Компании из других бывших республик Советского Союза не так активно, но тоже старались воспользоваться сохраняющимся хорошим техническим фоном на рынке. Одно размещение корпоративных еврооблигаций — казахстанской Nostrum Oil — состоялось, одно — небольшого частного казахстанского банка Tengri Bank, вероятно, было отложено, и еще два выпуска — суверенных еврооблигаций Белоруссии и бумаг молдавского агрохолдинга Trans Oil — находятся в процессе размещения. Судя по публикациям в бизнес медиа-ресурсах (Bloomberg, Reuters, Debtwire), на 2018 год запланированы довольно разные и интересные первичные размещения эмитентов с территории бывшего СССР, преимущественно рейтинговой категории В.
Несмотря на некоторую волатильность рынка, инвесторы явно сохраняют интерес к новым размещениям высокодоходных бумаг, что создает благоприятный фон для планирования новых первичных размещений от эмитентов региона.
Среди эмитентов, рассматривающих возможность подготовки новых выпусков, можно выделить несколько кандидатов.
Суверенные эмитенты. Украина (структурный обмен коротких еврооблигаций и размещение новых бумаг на сумму до $2 млрд), Таджикистан (размещение вслед за прошлогодним выпуском еврооблигаций с теми же целями — финансирование строительства Рогунской ГЭС) и Узбекистан (дебютный выпуск).
Банки. Казахстанский Халык Банк рассматривает возможность рефинансирования «дорогостоящего» выпуска ККБ-22 (в который встроен опцион на досрочное погашение по номиналу), грузинская BGEO Group думает о размещении еврооблигаций на уровне холдинга после разделения банковского и инвестиционного бизнеса, украинские квазисуверенные банки, возможно, попробуют осуществить структурное рефинансирование своих облигаций в обращении после размещения суверенных бумаг Украины, а белорусские квазисуверенные банки, возможно, выйдут на рынок с небольшими по объему выпусками вслед за размещением суверенных еврооблигаций Белоруссии.
Корпоративные эмитенты. ДТЭК и Метинвест не скрывают, что рассматривают возможность обмена своих облигаций, выпущенных в рамках реструктуризации долга, на новые бумаги. Тенгизшевройл может вернуться на рынок еврооблигаций, чтобы профинансировать расширение проекта «Тенгиз». Белорусская калийная компания (БКК), по сообщению Debtwire, ведет переговоры с инвестиционными банками об организации дебютного выпуска.
Помимо «очевидных» кандидатов на размещение облигаций (т. е. тех, которые назвались в открытых медиа-ресурсах в контексте подготовки или изучения целесообразности размещения еврооблигаций) можно предположить, что некоторые эмитенты решат воспользоваться благоприятной конъюнктурой рынка, чтобы оптимизировать свою структуру долга. К этой категории можно отнести правительство Азербайджана, Южный газовый коридор, ГНКАР и НК КазМунайГаз, говорится в обзоре стратега Sberbank Investment Research Алексея Булгакова.
Алексей Булгаков Казмунайгаз Сбербанк России Bloomberg Reuters Рынки Беларусь
Оставить комментарий

Главное по темам

«Газпром» установил очередной рекорд по экспорту в дальнее зарубежье

Вчера, 16:32

Криптообменник выдаст властям США данные клиентов

Вчера, 12:40

Мадуро сообщил о возможных крупных сделках с «петро»

20 февраля 2018

Индекс РТС превысил психологический рубеж

22 февраля 2018

Россия вышла на пятое место в мире по запасам золота

22 февраля 2018

Видеоновости

Статьи

На иллюзиях Киева поставили точку

Антироссийская пропаганда, которую ведут украинские власти, не действует на граждан, и особенно лишается смысла после посещения ими Крыма, наглядной демонстрации разницы в уровнях жизни двух стран.

«Успешная операция»: как в посольстве РФ нашли кокаин

Захарова объяснила появление кокаина в здании посольства РФ в Аргентине.

«Рабы не мы. Рабы немы»: митинг в защиту русских школ

В центре Риги состоялся митинг против перевода школ национальных меньшинств на обучение только на государственном языке.

Деньги на воздух: Турция заменит американские самолеты

Турция заменит устаревшие учебно-тренировочные самолеты Northrop T-38 Talon американского производства на собственные самолеты Hurjet. Как ожидается, первый полет самолет совершит в 2022 году.

«Порошенко перечеркнул Минские соглашения»

На Украине вступил в силу закон о реинтеграции Донбасса. В нём Россию называют страной-агрессором, а неподконтрольные Киеву территории признаются «временно оккупированными».

Фоторепортажи