28 ноября 2017, Ведомости

Отказ «ФК Открытие» платить по субордам задел держателей его обычных облигаций

Нежелание «ФК Открытие» расплачиваться с инвесторами по субординированным долгам может задеть держателей его обычных облигаций. Для выпуска еврооблигаций на $500 млн наступили условия, которые позволяют объявить кросс-дефолт. В условиях к выпуску прописано, что неисполнение банком обязательств на сумму свыше $20 млн по любым другим инструментам позволяет объявить кросс-дефолт.
Такой объем невыполненных обязательств у «ФК Открытие» уже накопился. В октябре банк не заплатил купон по выпуску субордов на $500 млн с погашением в 2019 г., следует из сообщения на Ирландской фондовой бирже. Сумма невыплаченного купона по субордам — $25 млн, следует из данных Rusbonds.
Санацией «ФК Открытие» занимается ЦБ. Банк считает, что не платит купоны правомерно: российский закон предполагает прекращение выплат и списание субордов при снижении достаточности базового капитала ниже определенных порогов, указано в сообщении на бирже. К 1 октября капитал банка стал отрицательным, а нормативы обнулились.
Держатели суборда с позицией «ФК Открытие» не согласны: они приобретали бумаги еще до принятых в 2014 г. поправок, позволяющих списывать старые долги в случае санации, и намерены отстаивать свою позицию в лондонском арбитраже.
«ФК Открытие» считает, что невыплата купона по суборду и его последующее списание законны, а значит, он вряд ли сочтет эти события дефолтом и, соответственно, объявлять кросс-дефолт по старшему долгу не будет, говорит партнер Tertychny Agabalyan Иван Тертычный. Но объявить дефолт по евробондам на основании кросс-дефолта может и трасти — самостоятельно или по инструкции не менее чем 25% держателей бумаг, указывает он. В случае дефолта держатели могут потребовать досрочно погасить облигации. Причин так поступить у инвесторов немного: «ФК Открытие» не отказывается исполнять обязательства по обычным выпускам, отмечает он. Держатели старшего долга не будут объявлять кросс-дефолт, полагает руководитель практики рынков капитала «Линии права» Олег Бычков, есть риск ничего не получить.
Вероятность объявления кросс-дефолта высокая, считает партнер «Яковлев и партнеры» Майя Чудутова. Не важно, по каким причинам не произошла выплата по субордам, была ли она законна или нет, считает советник Saveliev, Batanov & Partners Радик Лотфуллин. «Если в эмиссионной документации несубординированного долга указано, что кросс-дефолт наступает, если обязательства по другим инструментам не выполнены в срок, значит, это свершившийся факт и кросс-дефолт уже наступил», — категоричен он. Хотя «ФК Открытие» может занять позицию, что у него нет обязательств по субордам, а значит, нет и просрочки, размышляет он. Но еврооблигации подчинены иностранному праву и решение будет выносить лондонский арбитраж, а значит, суд может не признать отсутствие кросс-дефолта, указывает Лотфуллин.
Представитель «ФК Открытие» не ответил на вопросы «Ведомостей».
Майя Чудутова Иван Тертычный Олег Бычков Центральный банк России ФК Открытие Ведомости RusBonds.ru Рынки Ирландия
Оставить комментарий

Главное по темам

Индекс РТС превысил психологический рубеж

Вчера, 18:51

Россия вышла на пятое место в мире по запасам золота

Вчера, 19:17

Фондовый рынок США открылся ростом

Вчера, 17:54

Индекс Мосбиржи обновил исторический максимум

Вчера, 17:09

Европейские индексы движутся в «красной зоне»

Вчера, 14:26

Видеоновости

Статьи

Это все временно. Россия успокоила Белоруссию

Россия установила временные ограничения на ввоз молочной продукции из Белоруссии. Об этом в четверг сообщили в Россельхознадзоре. Запрет в ведомстве объяснили тем, что Минск поставлял небезопасную продукцию.

Россия и ЕС начали большой торг по газу и Украине

Пока сложно говорить о перспективах переговоров России и Евросоюза по транзиту газа через Украину после 2020 года — считает директор Фонда энергетической политики Сергей Пикин.

Ракеты под носом: как США угрожают России

Заявление о возможности отказа от размещения ракет морского базирования, способных нести ядерный заряд, сделал заместитель помощника главы Пентагона по вопросам ядерной и ракетной оборонной политики Роберт Суфер.

«Кремль не относится к позиции Серебрякова»

«Кремль не относится» к позиции актера Алексея Серебрякова по вопросу национальной идеи России. Таким образом пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков прокомментировал вопрос журналистов по поводу слов актера.

«Казалось, будто слышу удар пули о голову врага»

22 февраля 1943 года за мужество и воинскую доблесть младший лейтенант Василий Зайцев получил звание Героя Советского Союза.

Фоторепортажи