Ралли доллара может обрушить рынок нефти

Как только доходности американских облигаций преодолели отметку 3%, на валютном рынке Forex произошел разворот и доллар начал стремительно укрепляться.

Рост курса доллара происходит не сам по себе, иностранцы начали возвращаться на рынок трежерис. Во-первых, мы видим, что доходность по десятилетним бумагам начала снижаться. Накануне в моменте она достигала 3,035%, а по итогам дня опустилась в район 2,975%.

После неудачных аукционов по продаже двухлетних и пятилетних трежерис казначейство завершило выпуск этой недели аукционом по продаже семилетних бумаг со сроком погашения 7 лет на сумму $29 млрд. На этот раз итоги размещения оказались сильными. Высокий спрос, скорее всего, был обеспечен максимальной доходностью с апреля 2010 г.

Важно отметить, что спрос со стороны нерезидентов, которые в последнее время игнорировали американский госдолг, оказался максимальным с января. Иностранцы выкупили 65,8% объема размещения.

Этот сильный аукцион был нужен рынку как воздух. В последнее время все только и говорят о том, что, возможно, "бычий" рынок на долговом рынке, который длится уже 4 десятилетия, наконец завершен.

Накануне "Вести. Экономики" приводили мнение одного из экспертов, который утверждал, что высокая доходность, особенно по более коротким двухлетним бумагам (около 2,5%), может спровоцировать массовый приток средств на долговой рынок, поскольку текущая доходность, хотя и несколько ниже исторической доходности индекса S&P 500, зато гарантированно принесет инвестору стабильный доход на протяжении двух лет.

Что-то подобное мы и увидели накануне, когда на вторичном рынке трежерис появились покупатели.

Укрепление доллара имеет все шансы продолжиться и обернуться очень сильным движением. Такие выводы можно сделать, глядя на график. Котировки наконец вышли из длительной консолидации и теперь имеют все шансы на дальнейшее движение.

Если ралли американской валюты действительно будет иметь место, оно может привести к сильному падению стоимости многих активов, в первую очередь, конечно, это касается нефти.

Как бы сильно не влияли на рынок углеводородов такие факторы, как спрос и предложение, нефть до сих пор сохраняет корреляцию с долларом США: если доллар укрепляется, нефть дешевеет - и наоборот.

Конечно, это не прямая взаимосвязь, но в среднесрочной и долгосрочной перспективах эта связь выглядит непоколебимой.