Почему россияне в долгах, как в шелках

Формально номинальные ставки по кредитам в России снижаются уже более двух лет подряд, но уровень реальных ставок (с учетом инфляции) остается крайне высоким и мешает развитию экономики.

Институт экономики роста им. П. А.Столыпина исследовал ситуацию с реальным кредитованием в России и сравнил результаты с данными из других стран. Выводы получились неутешительными — все плохо. Пока весь цивилизованный мир вытаскивал свои экономики из кризиса, заливая их деньгами, в том числе за счет дешевых займов, Россия, как водится, пошла своим путем.

Формально номинальные ставки по кредитам в России снижаются уже более двух лет подряд, но уровень реальных ставок (с учетом инфляции) остается крайне высоким. Более того, они неуклонно растут. При этом официальная статистика ЦБ оторвана от жизни, показал опрос, проведенный столыпинцами в 27 регионах.

Так, в Смоленской области и Башкортостане реальная стоимость займов для населения доходит до 29%, в Челябинской области — до 39,5%, а в Свердловской — до 42%. В остальных регионах она колеблется от 16% до 25,5%.

Исключением является только Чеченская республика, где реальная ставка кредитов для физических лиц составляет 12,9%. Центробанк же полагает, что во всех этих субъектах ставка находится на уровне 13,38%.

Ставки на кредиты для физических лиц в России выше, чем в других странах, несмотря на значительно более низкую зарплату, отмечается в материалах исследования. Скажем, в Германии реальная зарплата по паритету покупательной способности превышает российскую на 263%, в Италии — на 106%, в Испании — на 100%.

В результате население в России закредитовано значительно сильнее, чем может показаться из официальной статистики, а общий объем выданных кредитов находится на одном из самых низких уровней в мире, что сдерживает развитие экономики. По объему кредитов по отношению к ВВП, Россия отстает от среднемирового показателя в 2,4 раза.

Снижение ставок по кредитам всего на 2% позволит домохозяйствам нарастить свою задолженность на 9%, не повышая уровень долговой нагрузки (то есть, отношения текущих платежей к текущим доходам), и взять в долг дополнительно около 1 трлн. рублей, рассчитали исследователи.

Эти дополнительные средства трансформируются в 1% прироста внутреннего спроса и могут стать стимулом для предприятий инвестировать в расширение производства. Суммарный эффект снижения процентных ставок для конечных заёмщиков на 2% оценивается примерно в 1,6% прироста ВВП.

Не лучше обстоят дела и в кредитовании малого и среднего бизнеса. Из-за завышенной ключевой ставки стоимость кредитов находится гораздо выше уровня рентабельности большинства отраслей. Это еще больше усиливает и без того значительные диспропорции в структуре производства, доходов и цен. Сырьевая зависимость экономики растет, а в структуре занятости наблюдаются перекосы в сторону избыточной доли низкоквалифицированного труда и торговли.

Но даже дорогие займы предпринимателям все сложнее получить. Согласно оценкам Всемирного экономического форума, по уровню доступности кредитов Россия занимает 110 место из 137 стран, тогда как еще в 2016 году она располагалась на 57 позиции.

С одной стороны, ужесточаются требования к заемщикам. С другой, высокие процентные ставки, помноженные на жесткие регуляторные требования, делают выгодными для банков спекуляции (в частности, carry trade), а не реальное кредитование. Но и эта опция доступна только крупным кредитным учреждениям, тогда как остальные один за другим закрываются, происходит консолидация банковского сектора. Денежные ресурсы концентрируются в руках нескольких крупнейших банков, не заинтересованных в кредитовании малого и среднего бизнеса.

Российский бизнес вынужден развиваться за счет собственных средств. Но и их становиться все меньше из-за снижения спроса на фоне одновременного роста налогов и тарифов.

Высокие ставки привели к сжатию кредитных портфелей бизнеса и физических лиц, росту их просроченной задолженности, низкому качестве банковских услуг и искусственному «изъятию денег» из экономики, резюмируют исследователи.

По их мнению, уровень инфляции и инфляционных ожиданий позволяет говорить, что реальная процентная ставка в течение 2016 года была завышена как минимум на 2%. И в 2017 году она снижалась не так быстро, как могла бы с учетом минимального роста цен.

При объеме кредитной задолженности в 20 трлн рублей у юридических лиц и 10,5 трлн рублей у населения переплата составила примерно 400 и 210 млрд рублей соответственно.