Ещё

Продолжится ли рост биткоин в 2018 году? 

Фото: Прайм

В предыдущем материале мы сосредоточили внимание на роли криптоактивов как валюты и рассуждали о проблемах их использования в качестве средства обмена и накопления. Теперь мы выясним, почему биткоин волатилен, какие факторы обусловливают его предложения и спрос на него, как сравнивать криптовалюту с сырьевыми товарами, сообщает Dow Jones.

Самым поразительным в экономике биткоина является определенность его предложения и превратности спроса на него. Темп майнинга криптовалюты прогнозируется с высокой точностью, в отличие от прогнозирования предложения любых других активов — валют или сырьевых товаров. Общий объем предложения биткоина определен и известен на длительный период вперед. Этих «монет» не может быть более 21 миллиона. Этот фактор почти полностью лишает предложение эластичности. Как высоко ни поднялись бы цены, майнеры никогда не «начеканят» более 21 миллиона «монет». Более того, рост цен вовсе не обязательно приведет к ускорению майнинга. Если бы даже привел, то майнеры производили бы больше криптовалюты в определенный день за счет сокращения ее производства в будущем, поскольку общий объем предложения достигнет асимптотического максимума 21 миллион «монет».

Неэластичность предложения отчасти объясняет высокую волатильность биткоина. Товары, предложение которых неэластично, более чутко реагируют на изменение спроса, чем товары с эластичным предложением. Верно и обратное: чем менее эластичен спрос, тем сильнее меняются цены при небольших колебаниях предложения или спроса.

Среди товаров, торгуемых на площадке CME Group, самым волатильным является природный газ. Это — классический пример рынка с очень неэластичным предложением и спросом. Когда цены растут, а потребителям все равно нужен газ для производства электроэнергии, отопления и других целей, они готовы платить за него. Поэтому спрос на природный газ очень неэластичен.

То же относится и к предложению природного газа. Если цены вырастут вдвое, что часто случается на этом рынке, производители в краткосрочной перспективе, видимо, не смогут увеличить предложение. Подобное происходит и на рынке нефти. От биткоина газ и нефть отличаются тем, что в долгосрочной перспективе их предложение в некоторой степени эластично. Если цены на них продолжительное время растут, производители могут найти способы производить больше и найдут их, во всяком случае, так было в прошлом. С биткоином дело обстоит не совсем так, хотя рост цен может повысить вероятность «развилок» — разделения биткоина на исходную и производную валюты, такую как наличный биткоин.

Читайте также
Новости партнеров
Больше видео