ОФЗ: фиксация прибыли после успешных аукционов, - Максим Коровин,старший стратег ВТБ Капитал

В то же время новое предложение ОФЗ с фиксированным купоном (20–25 млрд руб. в неделю) без труда «усваивается» рынком, даже несмотря на ограниченное участие иностранных инвесторов. Рассчитывая на успех очередного аукциона, вчера на вторичном рынке инвесторы с самого утра начали покупать облигации. В результате длинные выпуски уже к полудню снизились в доходности на 2–3 бп. Итоги аукциона ОФЗ-26222 не обманули ожиданий рынка: спрос превысил предложение в 2.6 раза, что позволило Минфину продать весь запланированный объем (16.2 млрд руб.) по цене, близкой к уровню вторичного рынка. Это подстегнуло спрос на короткие и среднесрочные бумаги, и к началу аукциона ОФЗ-26212 уже вся кривая сместилась вниз на 3–4 бп. На втором аукционе спрос оказался скромнее (1.9x), и для размещения выпуска в полном объеме Минфину пришлось предложить инвесторам премию к доходности в размере 2 бп. Вечером часть игроков решила зафиксировать прибыль с учетом давления на валютном рынке. Тем не менее короткие ОФЗ все же закрылись в плюсе, снизившись в доходности на 2 бп. В более длинных выпусках давление оказалось более сильным, и в итоге они завершили сессию на уровнях предыдущего дня. ОФЗ-25083 (YTM 7.40%) опередил рынок, опустившись в доходности на 4 бп. Длинные флоутеры пользовались неплохим спросом, подорожав на 0.3–0.4 пп. Индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 закрылся без изменений. Среди бумаг других развивающихся стран отметим 10-летние турецкие облигации, прибавившие в доходности 9 бп.