В среднесрочной перспективе евро имеет все шансы взять курс на укрепление, - Аналитики Росбанка

Сильнее оказалась динамика пары EURRUB (68.3, -0.4%) из-за ослабления европейской валюты (EURUSD 1.18, -0.2%) на фоне сохраняющихся политических рисков. Однако, аналитики SG отмечают, что евро остается недооцененным в условиях ускоряющегося роста экономики еврозоны и планов по нормализации политики ЕЦБ. По их мнению, в среднесрочной перспективе европейская валюта имеет все шансы взять курс на укрепление и достичь уровня 1.30 доллара на горизонте 18 месяцев. Денежный рынок К концу недели объем свободной ликвидности на банковских счетах в ЦБ стабилизировался на уровне 3.4 трлн руб., что несколько меньше уровней начала недели. Тем не менее, интерес вызывает вчерашнее перемещение средств с корсчетов (1.87 трлн руб., -0.5 трлн руб.) на депозитные счета в рамках очередного депозитного аукциона «тонкой настройки» на период с 12 по 16 октября. Формально, оборачиваемые средства могут быть отложены до предстоящей уплаты страховых взносов (ок. 470 млрд руб., 16 октября). В этой последовательности операций остается не отвеченным вопрос о стратегии Банка России в абсорбировании свободной рублевой ликвидности: третью неделю подряд недельные аукционы не находят полного предложения, и только «переход» через выходные пользуется интересом у банков. В таких условиях, ставки денежного рынка не выглядят прочно «заякоренными» (Ruonia овернайт опять опустилась ниже 8.0% в середине недели). Мы полагаем, подобное расхождение будет достаточно быстро нивелировано бюджетным фактором: в октябре и ноябре исторически бюджет формирует дефицит ликвидности. Однако, уже с начала следующего года, вероятно, потребуются более интенсивные размещения КОБР.