Денежный рынок: рост ставок NDF, - Максим Коровин,старший стратег ВТБ Капитал

Операции валютного репо с Банком России продолжают пользоваться устойчивым спросом. На состоявшемся вчера месячном аукционе спрос превысил предложение (2.3 млрд долл.) в 1.6 раза. Ставка отсечения составила 2.99% (она остается неизменной уже несколько недель подряд). Что касается спроса на рублевую ликвидность, то по итогам вчерашних аукционов репо с Федеральным казначейством банки привлекли 135 млрд руб. на срок одна неделя и 4 млрд руб. – на один день. По нашим оценкам, после проведения расчетов по данным аукционам уровень ликвидности в системе снизится примерно на 60 млрд руб. Сегодня Банк России проведет аукцион по привлечению недельных депозитов (параметры будут объявлены в первой половине дня). В прошлый вторник банки разместили на недельных депозитах в ЦБ 810 млрд руб. при объеме заявок свыше 1.0 трлн руб. В течение вчерашнего дня ставка однодневного валютного свопа почти не менялась, а ее средневзвешенное значение составило 9.94% (+2 бп). Однако к концу сессии волатильность усилилась, и закрытие произошло на отметке 10.66%. Из-за роста ставок фондирования короткие ставки NDF выросли на 18 бп, до 9.9%, другие сегменты кривой сместились вверх на 3−4 бп (9-месячная ставка закрылась на уровне 9.1%). Кросс-валютные ставки изменялись разнонаправленно: короткие повысились на 2−4 бп, длинные и среднесрочные – снизились на 1−2 бп. На кривой процентных свопов изменения затронули только ближний сегмент, который закрылся снижением на 1−2 бп. Ставка RUONIA в пятницу составила 9.62% (+8 бп).