Прогноз результатов АФК "Система" за IV квартал: выручка не изменилась, - Аналитики Sberbank Investment Research

АФК "Система" , по предварительным данным, опубликует результаты за 4К16 по МСФО в понедельник, 3 апреля. Стратеги Sberbank Investment Research ожидают, что выручка холдинга в 4К16 осталась без изменений, а скорректированная EBITDA выросла на 14,5% по сравнению с 4К15. Прогнозы не учитывают показатели нефтесервисной компании Таргин, которую АФК "Система" недавно продала Роснефти, а также результаты проданного бизнеса МТС в Узбекистане. Стратеги указывают темпы роста проформа с учетом оценок пересмотренных исторических данных (которые холдинг пока не раскрыл). Мы полагаем, что увеличение выручки Детского мира и Segezha Group будет нивелировано падением этого показателя у Группы РТИ. В результате на уровне холдинга рост выручки будет нулевым. По нашим оценкам, консолидированная скорректированная EBITDA должна была увеличиться по итогам квартала на 14,5%, т. к. отчисления в резервы МТС-Банка значительно сократились по сравнению с 4К15. По нашему мнению, ключевыми темами на телефонной конференции АФК "Система" будут показатели отдельных направлений бизнеса, перспективы монетизации активов, а также сроки и потенциальный объем денежных потоков в результаты закрытия сделки по слиянию SSTL в Индии, считают в Sberbank Investment Research.