В пятницу полностью был выбран лимит на аукционе репо сроком на один день. Задолженность по этому инструменту сейчас составляет 400 млрд руб. Более того, впервые за долгое время спрос на аукционе оказался даже немного выше лимита. Рост задолженности связан с сегодняшними платежами в бюджет, правда пока основная часть этих средств остается на корсчетах банков в ЦБ, в пятницу они выросли на 200 млрд руб., что позволило создать дополнительный запас для выполнения нормативов по обязательным резервам. Однако сегодня в любом случае корсчета должны существенно снизиться: мы оцениваем общий объем платежей по НДПИ, НДС и акцизам за этот месяц в 1 трлн руб., в пятницу была проведена лишь небольшая их часть. Спрос на аукционах репо сохранится еще несколько дней. Мы полагаем, что сегодня-завтра банки продолжат активно привлекать фондирование от Казначейства. Основной объем избыточной ликвидности размещен на депозитах ЦБ, срок возврата средств – среда. Именно после этого банки смогут вновь отказаться от фондирования Казначейства. Кроме того, сохраняющийся спрос на ликвидность может привести к росту ставок на межбанковском рынке.