На текущих уровнях рубль немного недооценен относительно фундаментальных факторов, - Максим Коровин,старший стратег ВТБ Капитал

Если инвесторы начнут закладывать в котировки ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, это может привести к оттоку средств с рынков развивающихся стран, оказав давление и на рубль. В этом году динамика рубля в гораздо большей степени определялась активностью зарубежных инвесторов, нежели ситуацией на нефтяном рынке. Тем не менее мы полагаем, что потенциальный отток в любом случае будет непродолжительным, поскольку фундаментальные показатели развивающихся стран за последнее время также улучшились. В связи с этим мы ожидаем, что спрос на российский локальный долг со стороны нерезидентов останется достаточно высоким – учитывая, что реальные ставки в России по-прежнему одни из самых высоких на развивающихся рынках, а инфляция снижается быстрее, чем ожидалось. По нашим оценкам, на текущих уровнях рубль немного (примерно на 0.5–0.8%) недооценен относительно фундаментальных факторов.