Экономика РФ: слабый рост розничного товарооборота, - Дмитрий Беденков,начальник аналитического отдела "ИК Русс-инвест"

Темпы роста потребления, наиболее значимой составляющей ВВП, в годовом выражении снизились в июле до 1,0% против 1,02% в июне. При этом за семь месяцев снижение составило 0,2% к аналогичному периоду прошлого года. Наиболее разочаровывающей оказалась динамика реальных располагаемых доходов, которая показала снижение на 0,9% к июлю прошлого года. При этом к предыдущему месяцу снижение составило 3,1%, а за семь месяцев - 1,4%. Темпы роста промышленного производства упали до 1,1% против 3,5% в июне. Хотя за семь месяцев рост составил 1,9%. Определенный оптимизм вызывает рост инвестиций в основной капитал, который составил 4,8% за 1 полугодие. Эти данные свидетельствуют об ускорении инвестиционной активности, поскольку в 1 кв. рост составил лишь 2,3%. Однако, после снижения на 10,5% в 2015г и 0,9% в 2016г. данный рост можно считать компенсирующим. Тревогу вызывает слабый потребительский спрос, который хотя и стабилизировался, пока не преодолел провалы прошлого года. Так, в декабре 2015г. падение розницы составило 14,1% к уровню годичной давности, а в декабре 2016г. снижение достигло 5,2%. Слабая доходная база пока не дает рассчитывать на быстрое восстановление розничного товарооборота, что будет ограничивать динамику ВВП.