Далее:

Сбербанк предъявил право на калий

Сбербанк выкупил 20% «Верхнекамской калийной компании»
Фото:
Сделка по продаже ВЭБом 20% пакета структуры «Акрона» «Верхнекамской калийной компании» (ВКК) приняла неожиданный оборот. По итогам июньского аукциона победителем считался Райффайзенбанк, предложивший 10,6 млрд руб. Но оказалось, что в итоге преимущественным правом выкупа воспользовалось ООО «Сбербанк Инвестиции», удвоив свой пакет. Эксперты, впрочем, не видят в ситуации интриги, называя сделку формой кредитования «Акрона» на фоне затяжного кризиса на рынке удобрений.
Внешэкономбанк 10 августа перестал быть владельцем доли в 20% минус одна акция оператора разработки Талицкого участка калийно-магниевого месторождения в Пермском крае ЗАО «Верхнекамская калийная компания» (ВКК, входит в «Акрон»). Сделка на рынке никого не удивила: банк давно намеревался продать пакет и в середине июня провел аукцион. Его победителем был признан Райффайзенбанк, итоговая стоимость бумаг была всего на 20 млн руб. выше стартовой — 10,62 млрд руб. (сам ВЭБ в 2012 году заплатил за пакет 6,7 млрд руб.). Также в торгах участвовал «Акрон» (владеет 60,1% акций ВКК). Но компания сделала один шаг и не стала использовать свое преимущественное право выкупа.
В итоге акции неожиданно выкупила структура Сбербанка ООО «Сбербанк Инвестиции». «Преимущественным правом группа Сбербанка воспользовалась как действующий акционер ВКК», — пояснили «Ъ» в банке. До этого ему принадлежало 19,99%, то есть Сбербанк удвоил свой пакет. Но перекладывание пакета из банка в банк все равно не решает основную проблему разработки Талицкого участка с суммарными инвестициями $1,8–2 млрд — отсутствие финансирования.
С целью привлечения инвестиций «Акрон» в 2012 году продал за 12,8 млрд руб. 38% ВКК Райффайзенбанку (8,95%), ВЭБу (20% минус одна акция) и Евразийскому банку развития (9,1%). Но банки не захотели вкладывать деньги в проект или хотя бы предоставить компании льготные кредиты и постепенно перепродавали свои пакеты. Так, Райффайзенбанк нарастил долю до 10,95%, но в конце 2013 года продал акции «Акрону» за 4,17 млрд руб. Тот в свою очередь в феврале 2014 года перепродал 19,9% ВКК «Сбербанк Инвестициям» за 6,67 млрд руб. Зачем Райффайзенбанк снова хотел войти в капитал оператора Талицкого участка, там не объясняли.
Олег Петропавловский из БКС отмечает, что в подобном повороте событий нет ничего удивительного и сделку нужно считать своеобразной формой кредита. «Банк покупает пакет, зная, что „Акрон“ обязан его потом выкупить обратно по более высокой цене, — говорит эксперт. — Так что сейчас банк просто решил разместить свои деньги в таком виде и при продаже получит проценты». Он сомневается, что на фоне текущей ситуации на рынке минудобрений «Акрон» сможет привлечь реального инвестора в свой калийный проект.
Калийный рынок находится на многолетнем ценовом минимуме последние три года, с тех пор как в 2013 году бывшие партнеры «Уралкалий» и «Беларуськалий» разорвали торговое сотрудничество. Ситуацию усугубил общемировой финансовый кризис. Из-за этого запуск Талицкого участка был перенесен с изначального 2018 года на 2023 год с выходом на полную мощность в 2 млн тонн калия в 2025 году. Для завершения проекта «Акрону» нужно найти еще около $1,2 млрд
Но даже если компания получит финансирование, встает вопрос сбыта. «Все рынки удобрений сейчас в очень большом перепроизводстве», — отмечает господин Петропавловский. По его мнению, объемы с Талицкого участка не будут востребованы на фоне выхода в более ранний срок на рынок «Еврохима» (он в 2018 году запускает Гремячинское месторождение в Волгоградской области) и проектов в СНГ. «В ближайшие 20 лет „Акрон“ вряд ли сможет начать промышленную добычу калия на Талицком участке», — считает он. Рынок восстанавливается очень медленно. Так, в конце июля «Уралкалий» заключил контракт до конца года с Китаем по $230 за тонну, что на 5% выше уровня прошлого договора, в то время как в 2013 году цены составляли около $400 за тонну. По мнению экспертов, медленное восстановление будет продолжаться еще много лет.
Ольга Мордюшенко
Райффайзенбанк Австрия Уралкалий Сбербанк России Акрон Еще 3 тега
Оставить комментарий