"Дикси": пока без признаков восстановления, - Аналитики ФГ БКС
Татнефть: совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в объеме 50% по МСФО – позитивно. 50% чистой прибыли по МСФО соответствуют RUB 22.81 на акцию и доходности 6.3% на «обычку» и 10% на «префы», что выше наших оценок. Газпром: 4К16 по МСФО – EBITDA на уровне ожиданий, FCF близок к нулю. Финансовые результаты за 4К16 в целом совпали с ожиданиями, скорректировавшись под различные изменения стоимости резервов и активов. Газпром: телеконференция – дивиденды RUB 7.89, возможен рост экспорта. Хотя подтверждение размера дивидендов может разочаровать инвесторов, которые надеялись на коэффициент выплат 50%, потенциальный рост экспорта позитивен. Новатэк: телеконференция – планы увеличения добычи, Ямал СПГ по расписанию – нейтрально. Добыча продолжит снижаться, но приобретение новых активов и увеличение добычи помогут Новатэку сохранить свою рыночную долю. РД КМГ: 1К17 по МСФО – EBITDA выше оценок, положительный FCF, CFY на уровне 10%. Скорр. EBITDA превзошла наши ожидания, чистая денежная позиция растет. РД КМГ: подтверждение прогнозов компании – нейтрально. Менеджмент подтвердил ожидания позитивного эффекта от модернизации НПЗ и планы расширения ресурсной базы за счет сделок M&A. Petro avlovsk: операционные результаты за 1К17 – выглядят сильно, но низкий уровень раскрытия. Результаты выглядят сильно, поскольку оценочная выручка выросла на 25% г/г. Однако качество раскрытия информации снова ухудшилось. НЛМК: 1К17 по МСФО – несколько лучше оценок, небольшой позитив. Результаты лишь немного превысили наши оценки и консенсус-прогноз. Конъюнктура рынка стали ожидаемо ухудшается – сохраняем негативный взгляд. Норильский никель: операционные результаты за 1К17 – разовое существенное снижение, но риски сохраняются. Результаты выглядят умеренно негативно, в особенности учитывая наличие рисков для годового прогноза. Государственные энергокомпании: подписано поручение правительство по коэффициент выплат 50% – позитивно. Подписание поручения улучшает отношение рынка к акциям сетевых компаний (Россети, ФСК) и в меньшей степени к Интер РАО. Энел Россия: 1К17 по МСФО – EBITDA выше ожиданий, позитивные риски для годовых прогнозов. Рост EBITDA на 80% в результате наступления седьмого года эксплуатации новых энергоблоков превышает наши ожидания. Недвижимость: снижение объемов ввода жилья в Москве. Текущие объемы продаж недвижимости указывают на постепенное восстановление спроса, что может впоследствии обеспечить устойчивый рост объемов ввода жилья. X5 Retail: 1К17 по МСФО – ускорение роста, позитивные перспективы. Мы ожидаем повышения рентабельности по EBITDA X5 за 2017 г., что может стать большим сюрпризом для консенсус-прогнозов. Дикси: 1К17 по МСФО – пока без признаков восстановления. Результаты выглядят слабыми, что неудивительно, учитывая динамику выручки ритейлера. Черкизово: операционные результаты за 1К17 – снижение цен, небольшой негатив. Мы ожидаем несколько негативной реакции рынка на результаты. Яндекс: 1К17 по US GAAP – лучше ожиданий, позитивно. Уверенные результаты подтверждают наше недавнее повышение рекомендации до «ПОКУПАТЬ».
