Не пора ли ЦБ вступить в игру?

Несмотря на сильное падение рубля в последние недели, Центральный банк своего слова так и не сказал. Впрочем, эксперты ждут, что регулятор заявит о себе уже в ближайшее время. Так, эксперты, опрошенные Bloomberg, считают, что Банк России возобновит проведение годовых аукционов валютного РЕПО. Большинство экспертов полагают, что это будет сделано до конца следующего месяца. В текущей ситуации у ЦБ особого выбора и нет. Поддерживать рубль он может только путем сокращения рублевой ликвидности либо путем повышения ставок. Понятно, что сейчас, когда ВВП страны снижается на 4%, говорить о повышении ставок нельзя, да и сокращение ликвидности вряд ли можно считать позитивным решением. Таким образом, возобновление годовых аукционов валютного РЕПО выглядит наиболее подходящим вариантом. Напомним, что всего на годовых аукционах валютного РЕПО банки взяли в общем сложности $26 млрд, а это деньги возвратные, а значит, валюту нужно купить. Учитывая тот факт, что пик выплат, на подсчетам Sberbak CIB, придется на ноябрь, то есть примерно на то время, когда нужно будет выплачивать внешний долг, можно предположить, что спрос на валюту может оказаться очень высоким. Возобновив аукционы, Банк России мог бы сгладить негативный эффект, поскольку банки смогли бы таким образом рефинансировать свои обязательства. А вот эксперты «Промсвязьбанка» вообще оценивают ситуацию как крайне сложную и считают, что любая поддержка ЦБ будет иметь ограниченный эффект. «Первые меры по сдерживанию дальнейшей девальвации национальной валюты ЦБ уже предпринял, понизив лимит на аукционе рублевого РЕПО с 1,59 трлн руб. до 1,12 трлн руб. Подобного рода шаг со стороны регулятора должен оказать рублю поддержку ввиду роста спроса на рублевую ликвидность. Тем не менее наиболее важным для рубля фактором, на наш взгляд, все же будет являться нефть», — говорится в обзоре банка. Нефть действительно является важным фактором, ведь именно благодаря ее росту весной рубль укреплялся, ровно как и падал из-за ее снижения.